国内自动驾驶领域近期传来新动态，小马智行在自动驾驶Robotaxi商业化进程上迈出重要一步。7月23日，小马智行宣布其第七代极狐阿尔法T5自动驾驶车辆已在北京启动公开道路测试，而早在半个月前，该车型已在深圳获得路测批准。
值得注意的是，小马智行的第七代自动驾驶车型目前已在北京、广州、深圳三地取得了L4级自动驾驶测试许可。据透露，公司计划在2025年下半年部署千台规模的自动驾驶车队，以加速商业化落地。
小马智行，这家成立于2016年的无人驾驶企业，在历经近十年的七轮融资后，于2024年11月在纳斯达克成功上市。然而，就在其上市后的第二年，一家名为灰熊的美国做空机构发布了一份针对小马智行的研报，对其提出了多项质疑。
灰熊机构在报告中指出，小马智行被过度炒作，且存在伪造自动驾驶软件算法数据的问题。报告还提到小马智行的财务状况严峻，严重依赖关联方交易，特别是与中国外运的合作。双方于2021年合作成立的青雅物流，主要通过Robotruck车队向物流平台提供服务。
在财务分析方面，灰熊机构进一步解读了小马智行的业务亏损情况，指出其2024年亏损扩大至2.75亿美元。然而，从小马智行披露的财务报告来看，这些亏损主要来自于业务发展和技术研发的投资。公司年报显示，2024年的研发支出接近翻倍，主要用于第七代车型量产落地、算法迭代升级及车队规模扩张。
值得注意的是，在灰熊报告发布前，小马智行的Pre-IPO投资者所持股份刚结束股票锁定期。而公司的两位联合创始人彭军和楼天城还自愿延长了股份锁定期，这显示出他们对公司未来发展的信心。
小马智行在商业动作上也有所突破。5月，公司与Uber宣布达成战略合作，双方将共同加速自动驾驶技术的商业化落地。这一消息也带动了小马智行股价的大幅上涨。
尽管有市场传闻称小马智行拟以保密形式申请香港上市，但公司随后澄清暂无赴港二次上市的计划。不过，从小马智行披露的2025年一季度财务状况来看，其业务增长情况仍然乐观。一季度总营收同比增长12%，其中Robotaxi业务收入同比增长高达200%。
随着自动驾驶技术的不断进步和商业化进程的加速，小马智行能否在激烈的市场竞争中脱颖而出，仍值得我们持续关注。
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